【知識點二】現金管理目標現金余額的確定
（一）成本模式
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相關成本 |
含義 |
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機會成本 |
是指企業因持有一定現金余額而喪失的再投資收益。現金持有量越大，機會成本越大，反之就越小。 |
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管理成本 |
一般為固定成本，與現金持有量無關。 |
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短缺成本 |
指在現金持有量不足，又無法及時通過有價證券變現加以補充，所給企業造成的損失。現金持有量越大短缺成本越小，反之也成立。 |
【提示】由于管理成本屬于固定成本，所以，目標現金余額是指能使機會成本和短缺成本之和最小的現金持有量，也就是機會成本=短缺成本時。
（二）存貨模式
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相關成本 |
含義 |
公式 |
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機會成本 |
是指企業因持有一定現金余額而喪失的再投資收益。現金持有量越大，機會成本越大，反之就越小。 |
交易成本=（T/C）×F 機會成本=（C/2）×K 其中：T-一定期間現金需求量；C-現金持有量；F-每次有價證券轉換成現金的交易成本；K-持有現金的機會成本率。
當交易成本=機會成本時，得出的是最佳現金持有量。 相關總成本=機會成本+交易成本 |
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交易成本 |
有價證券與現金之間轉換形成的。 |
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【提示】存貨模式是一種簡單、直觀的模式；它的缺點是假設現金流出量穩定不變，即每次轉換數量一定，不存在淡旺季現金需求量變動的影響。 |
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（三）隨機模式
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含義 |
公式 |
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當企業現金余額在上限和下限之間波動時，表明企業現金持有量處于合理的水平，無需進行調整。當現金余額達到上限時，則將部分現金轉換為有價證券；當現金余額下降到下限時，則賣出部分證券。 |
（1）R= 其中：L表示現金控制下限；H表示現金控制上限；R表示現金回歸線；i表示以日為基礎計算的現金機會成本；b表示證券轉換為現金或現金轉換為證券的成本；δ表示公司每日現金流變動的標準差。 |
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